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La lettre d'Option Droit & Affaires

M&A

SPAC : essor, crise et perspectives d’un mode alternatif d’accès à la cote

Publié le 8 avril 2026 à 11h15

Reed Smith    Temps de lecture 9 minutes

Les Special Purpose Acquisition Companies (SPAC) ont bouleversé les codes traditionnels de l’accès aux marchés cotés avant de connaître, depuis 2022, un reflux aussi brutal que leur essor avait été fulgurant. Retour sur le cycle de vie d’un instrument financier qui, né outre-Atlantique dans les années 1980, a failli redéfinir les règles du jeu boursier mondial.

Par Guilain Hippolyte, associé, et de Marco Hazan, collaborateur, Reed Smith
Guilain Hippolyte

Nés aux Etats-Unis, les SPAC sont des sociétés « coquilles vides » sans activité propre, créées uniquement pour lever des fonds en Bourse afin d’acquérir une entreprise qui n’est pas encore identifiée au moment de la levée. Chaque SPAC est constitué par des fondateurs – appelés sponsors ou...


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Proposition de loi relative à l’instauration d’une présomption d’exploitation des contenus culturels par les fournisseurs d’intelligence artificielle

Eversheds Sutherland    Temps de lecture 11 minutes

A vouloir « rééquilibrer » la relation entre titulaires de droits et fournisseurs d’intelligence artificielle, la proposition de loi déposée au Sénat le 12 décembre 2025 retient un instrument particulièrement radical : l’instauration, au sein du Code de la propriété intellectuelle (art. L. 331-4-1), d’une présomption d’utilisation des contenus culturels par les modèles et systèmes d’intelligence artificielle, déclenchée par de simples « indices » rendant « vraisemblable » cette utilisation [1]. Saisi pour avis, le Conseil d’Etat a validé, le 19 mars 2026, l’économie générale du dispositif, estimant que le législateur est compétent pour instaurer un tel régime probatoire et qu’il est conforme à la Constitution, au droit de l’Union européenne ainsi qu’à la Convention européenne des droits de l’homme [2]. Cette validation, si elle confère au texte une assise juridique formelle, n’épuise toutefois pas les interrogations substantielles que soulèvent la portée, l’effectivité et les conséquences pratiques d’un tel mécanisme.

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