Private equity

Six conseils sur la cession de Ponant par Bridgepoint

Le fonds britannique Bridgepoint a annoncé fin juillet être entré en négociations exclusives avec Artémis, la holding de la famille Pinault, en vue de lui céder Ponant, spécialiste français des croisière de luxe et leader du marché des croisières polaires. Basée à Marseille, la société transporte actuellement plus de 30 000 passagers par an. Elle avait été rachetée par Bridgepoint en 2012 auprès de CMA-CGM. Avec ce fonds, Ponant a multiplié par deux son chiffre d’affaires, qui s’élève à 140 millions d’euros, et a triplé ses bénéfices. Artémis a l’intention de poursuivre la stratégie d’innovation et d’excellence qui a permis à Ponant de connaître un tel succès. Artémis était conseillé par une équipe franco-belge de K&L Gates avec, à Paris, Caroline Ledoux, Nicola Di Giovanni, Charlotte Baillot, associés, Julie Bouchard, counsel, Hala Nehmé et Dara Akchoti, ainsi que par Debevoise & Plimpton, avec Pierre Clermontel, associé, Charles-Philippe Letellier en corporate, et Eric Bérengier, international counsel, en fiscal. Bridgepoint avait pour conseil Ashurst, avec Guy Benda, associé, Julien Rebibo, Pauline Laredo et Mathieu Retiveau en corporate, Nataline Fleury, counsel, en social, Michaël Cousin, associé, et Sarah Chikh en concurrence. EY Société d’Avocats a réalisé la VDD fiscale, avec Jean-Philippe Barbé, associé, et Benjamin Pique. Bridgepoint et Ponant étaient également assistés par Stephenson Harwood sur les aspects financement et maritime, avec Alain Gautron et Stéphane Salou, associés, Aurélie Bossert, Ezio Dal Maso et Thibault Mercier. Scotto & Associés conseillait le management, avec Nicolas Ménard-Durand, associé, Alexandra Pérette et Julie Barféty.

Quatre cabinets sur le rachat de Roc-Eclerc par Funécap

Le groupe Funécap, contrôlé et dirigé par Thierry Gisserot et Xavier Thoumieux via leur société de gestion Ophiliam Management, a annoncé l’acquisition auprès de Daniel Abittan du groupe Roc-Eclerc. Funécap se renforce ainsi fortement dans un secteur en pleine mutation pour atteindre un chiffre d’affaires réseau de près de 250 millions d’euros. Les dirigeants de Funécap deviennent à cette occasion coprésidents de Roc-Eclerc. Afin de refinancer sa dette actuelle et de financer son développement à venir, Funécap a par ailleurs mis en place un financement unitranche de 140 millions d’euros apporté par ICG et dispose ainsi de plus de 100 millions de disponibilités. Hors réseau Roc-Eclerc, Funécap dépassera 110 millions de chiffre d’affaires en 2015. Roc-Eclerc avait été repris à l’été 2012 par Daniel Abittan auprès du fonds Argos Soditic (ODA 131). Funécap était conseillé par DLA Piper, avec Jérémy Scemama, associé, et Cécile Szymanski, counsel, en corporate, Maud Manon, associée, Julien Godlewski, counsel, et Glenda Pereire-Robert en financement. Le cabinet Lotz-Seyfritz conseillait également Funécap en social, avec Mathieu Seyfritz, associé. Les cédants avaient pour conseil Hoche Société d’Avocats, avec Jean-Luc Blein, associé, et Jennifer Pernet. ICG était accompagné par AyacheSalama, avec Alain Lévy, associé, Linda Bessa, et Ina Vignon en corporate, ainsi que Bruno Erard, associé, en fiscal.

Paul Hastings, DLA et De Pardieu sur le LBO de Circet

CM-CIC Investissement a réalisé un LBO sur le capital de Circet, un groupe d’ingénierie et de déploiement d’infrastructures télécoms. La société de gestion prend ainsi le contrôle majoritaire du groupe aux côtés du management. Créée en 1993, Circet est une entreprise multitechnique sur le marché des infrastructures télécoms qui réalise un chiffre d’affaires de plus de 200 millions d’euros et compte environ 1 000 collaborateurs en France. Elle intervient pour le compte d’opérateurs, de collectivités locales et d’équipementiers. A travers cette opération, Circet entend continuer son développement, notamment dans les infrastructures sur le fixe et le mobile, et poursuivre sa croissance en saisissant d’éventuelles opportunités de croissance externe. CM-CIC était conseillé par Paul Hastings, avec Olivier Deren, Pascal de Moidrey, Edith Boucaya, associés, Charlotte Dupont, Hadrien Schlumberger et Claire Le Louarn en corporate, Allard de Waal, associé, et Thomas Pulcini en fiscal, ainsi que Mounir Letayf, associé, et Camille Bakouch en financement. Les fondateurs et le management de Circet avaient pour conseil DLA Piper, avec Xavier Norlain, associé, Camille Lagache et Camille Pedrini en corporate, Guillaume Valois, associé, et Charles-Antoine del Valle en fiscal. De Pardieu Brocas Maffei conseillait les banques seniors, avec Christophe Gaillard, associé, et Thibaut Lechoux.

Droit général des affaires

Linklaters et Clifford sur le refinancement d’un portefeuille solaire

L’exploitant français de centrales solaires Delta Solar a refinancé un portefeuille de neuf parcs photovoltaïques situés dans le sud de la France et en Corse, pour une capacité totale installée de 67,3 MW. Les actionnaires indirects de Delta Solar sont Ardian, Bernis Energy, Debiopharm Investment et Nixdorf Foundation. Ils avaient acquis fin 2014 les titres de la société mère de Delta Solar, Aloe Energy, via le véhicule Aloe Invest. L’opération a été réalisée dans des délais très courts, la convention de crédits senior ayant été signée environ six semaines après que les arrangeurs (CA CIB, Siemens Bank et Société Générale) ont été mandatés. Delta Solar et Aloe Energy étaient conseillés par Clifford Chance, avec Benjamin de Blegiers, associé, et Chloé Desreumaux en financement et projet, Gabriel Mauger en produits dérivés, Marianne Pezant, counsel, et Thierry Diouf en corporate, ainsi que par Linklaters en fiscal, avec Edouard Chapellier, associé, et Jonathan Abensour. Linklaters conseillait également les prêteurs, avec François April, associé, Darko Adamovic, Alex Bluett, Samuel Bordeleau, Marion Caoudal, Binta Mamadou et Romain Marchand en financement et projet, Fanny Mahler en droit public, Amaury Chautard en immobilier, Cibèle Natasha Antunes, counsel, et Charles Linel en produits dérivés, ainsi que Thomas Perrot, associé, et Alexandra Mourlon, en fiscal.

Shearman et Gide sur l’émission obligataire de Bolloré

Le groupe Bolloré a réalisé une émission d’obligations d’un montant de 450 millions d’euros à échéance 2021 portant intérêt à 2,875 % et admises aux négociations sur le marché réglementé Euronext Paris. Les cochefs de file de l’opérations étaient Crédit Agricole CIB, Citigroup Global Markets, CM-CIC Securities, ING Bank, Belgian Branch, Mediobanca et Natixis. Bolloré était conseillé par Shearman & Sterling, avec Hervé Letréguilly, associé, Séverine de La Courtie, counsel, en marchés de capitaux, et Arnaud Fromion, associé, en financement. Les banques avaient pour conseil Gide Loyrette Nouel, avec Hubert du Vignaux, associé, Bastien Raisse et Aude-Laurène Dourdain.

Fusions-acquisitions

Six conseils sur le rachat de Züblin par TwentyTwo Real Estate

La société Züblin Immobilière France, foncière cotée ayant le statut SIIC, a été reprise par le fonds immobilier TwentyTwo Real Estate. Ce changement d’actionnaire s’est accompagné d’une augmentation de capital d’un montant de 11,5 millions d’euros et d’une émission d’obligations convertibles de 20,8 millions réservée ainsi que du refinancement de l’intégralité de la dette bancaire par la mise en place d’un nouveau financement hypothécaire de 132 millions conclu avec la banque Helaba. L’opération a donné lieu à l’octroi par l’AMF d’une dérogation à l’obligation de déposer une offre publique. Züblin Immobilière France était conseillée par Jones Day, avec Florent Bouyer, associé, et Fabien Goudot en droit boursier, Charles Gavoty, associé, et Thibaut Kazémi, counsel, en corporate. Elle avait également pour conseils JeantetAssociés, avec Paul-Henri de Cabissole, associé, et Fairway, avec Christine Daric, associée. Sa maison-mère Züblin Immobilien Holding AG était accompagnée par Baker & McKenzie, avec Raphaële François-Poncet, associée, et Julien Grandry. TwentyTwo Real Estate était épaulé par Allen & Overy, avec Frédéric Jungels, associé, et Anne-Caroline Payelle en corporate, Jean-Yves Charriau, associé, en fiscalité,Jean-Dominique Casalta,associé, et Chloé Mau en immobilier,  Caroline Delavet, counsel, et Pauline Portos en financement. Archers conseillait la banque Helaba, avec Jean-Maurice Gaillard, associé.

Darrois sur la réorganisation de Casino en Amérique latine

Le groupe Casino a mis en place une nouvelle organisation de ses activités en Amérique latine afin de favoriser sa croissance future, pour un montant d’environ 1,7 milliard d’euros. Le distributeur a ainsi regroupé l’ensemble de ses activités locales autour de sa filiale colombienne Éxito qui acquiert 50 % de la société holding française détenant les actions à droit de vote de sa filiale brésilienne GPA (soit environ 18,8 % du capital) et 100 % de sa filiale argentine Libertad. Casino, qui détient 54,8 % d’Éxito, restera son actionnaire de contrôle et continuera de consolider, par intégration globale, ses filiales Éxito et GPA. Casino était conseillé par Darrois Villey Maillot Brochier, avec Bertrand Cardi, Forrest Alogna, associés, Laurent Gautier, of counsel, et Charlotte Ferran en corporate, Vincent Agulhon, associé, et Mathieu Denieau en fiscal. Casino avait également pour conseils Brigard & Urrutia pour les aspects de droit colombien, Trindade et Lefosse pour le droit et la fiscalité brésiliens, Wachtell Lipton Rosen & Katz pour les aspects de droit américain ainsi que NautaDutilh pour les aspects de droit néerlandais.

Gide et Bredin Prat sur le rachat d’une activité de Cisco par Technicolor

Le groupe français Technicolor va acquérir Cisco Connected Devices, l’activité de terminaux domestiques et de solutions vidéo du groupe américain Cisco pour un montant d’environ 550 millions d’euros, sans reprise de liquidité et de dette. Cette transaction en numéraire et en actions a été revue par les conseils d’administrations des deux sociétés. Dans le détail, Cisco recevra quelque 450 millions de dollars en espèces et environ 150 millions de dollars en actions nouvellement émises par Technicolor, des ajustements de prix pouvant encore intervenir conformément à l’accord. Sous réserves de l’obtention des autorisations usuelles, l’opération devrait être finalisée d’ici la fin de l’année ou au cours du premier trimestre 2016. Technicolor était conseillé par Bredin Prat, avec Olivier Saba, Emmanuel Masset, associés, Jean-Damien Boulanger et Stéphane Daniel en corporate, ainsi que Pierre-Henri Durand, associé, en fiscal. Cisco avait pour conseil Gide Loyrette Nouel, avec Anne Tolila et Antoine Tézenas du Montcel, associés, en corporate, ainsi que François Vergne, associé, en social.