Si la spéculation des dirigeants sur les actions des sociétés dont ils assurent la gestion a toujours existé (Rastignac ayant par exemple construit sa fortune sur les bons « tuyaux » du baron de Nucingen), la récente explosion du nombre de management packages attribués aux dirigeants de sociétés cotées multiplie les risques de délit d’initié. Retour sur un risque pénal peut-être encore trop peu appréhendé par les praticiens dans l’établissement des stratégies d’intéressement des dirigeants.
« Nul n’a raison seul devant le marché », sauf peut-être lorsque l’on dispose d’une information privilégiée… et en la matière les dirigeants de sociétés cotées sont réputés être des « initiés permanents ». En effet, le droit applicable fait peser sur ces derniers une présomption de connaissance de...
