Private equity, fusions-acquisitions et droit général des affaires, suivez les grands dossiers de la semaine.
Private equity
Quatre cabinets sur le build-up des cliniques C2S
Le groupe de cliniques C2S (Compagnie stéphanoise de santé), soutenu par Bridgepoint Development Capital depuis 2011, reprend Avenir Santé, un groupe de cliniques implanté en Bourgogne-Franche-Comté détenu par Montefiore Investment depuis 2010. A ses huit établissements basés en Rhône-Alpes, Aquitaine et Auvergne, C2S ajoute ainsi quatre autres cliniques spécialisées en médecine, chirurgie et soins de suite. C2S rassemble désormais 2 000 salariés et réalise un chiffre d’affaires combiné d’environ 170 millions d’euros. Mayer Brown a accompagné C2S et Bridgepoint avec Olivier Aubouin, associé, et Ségolène Dufetel en corporate, Patrick Teboul, associé, et Maud Bishoff en financement, Olivier Parawan et Benjamin Homo, associés, Nicolas Danan en fiscal. Fromont Briens & Associés est également intervenu en social avec Carole Codaccioni, associée, et Audrey Lançon. Taj a mené la due diligence juridique et fiscale avec Jérôme Gertler et Olivier Venzal, associés, et Eric Hickel. DLA Piper était aux côtés de Montefiore avec Sarmad Haidar, associé, Julia Elkael et Kenza Alaoui-Amini en corporate, Edouard Sarrazin, associé, en droit de la concurrence, et Claude Evin, counsel, en réglementaire.
Jones Day sur le build up d’Alltub
Le fabricant de tubes flexibles en aluminium Alltub a repris son concurrent allemand Karl Höll. Basé près de Düsseldorf, ce dernier dispose d’une capacité de production d’environ 330 millions de tubes par an. Les deux entités cumulées atteignent ainsi une capacité de 2 milliards de tubes par an, utilisés pour l’emballage de produits pharmaceutiques, cosmétiques, alimentaires et industriels, pour un chiffre d’affaires consolidé d’environ 150 millions d’euros. Après avoir été aux mains de 21 Centrale Partners, puis Naxicap, Alltub a été repris en 2011 par le fonds américain Aurora Resurgence. Alltub et Aurora Resurgence sont conseillés par Jones Day avec, à Paris, My Linh Vu-Grégoire, associée, en M&A et Stéphanie Curiel, counsel, en financement. Ashurst a conseillé Karl Höll avec son bureau de Francfort.
Fidal et Ideact sur le MBO d’Ipside groupe
Edmond de Rothschild Investment Partners entre au capital d’Ipside groupe, un cabinet de conseil en propriété intellectuelle, à l’occasion d’une opération de transmission. Les fondateurs cèdent l’intégralité de leurs titres tandis que Christophe Cornuejols et le management deviennent les nouveaux actionnaires majoritaires. Né de la fusion de plusieurs entités, Ipside traite toutes les problématiques de dépôt de brevets, marques, dessins, modèles et droits d’auteurs grâce à une équipe de 70 personnes, composée de juristes et d’ingénieurs brevets. Basée à Toulouse, la société dispose de trois agences en France et vient d’ouvrir des bureaux aux Etats-Unis et en Chine. En 2015, Ipside a réalisé 15,5 millions d’euros de chiffre d’affaires. Fidal assistait Ipside avec Mathieu Aurignac, directeur associé, Audrey Beglin et Amandine Gallard. Ideact accompagnait EdrIP avec Maud Partouche, associée, et Carole Hadrys.
Droit général des affaires
Clifford et White sur le refinancement d’Alis
Alis, société concessionnaire de l’autoroute A28 reliant Rouen à Alençon, a bouclé une opération de refinancement. Elle remplace sa dette existante par un emprunt obligataire de 900 millions d’euros, composé d’une part fixe de 857,5 millions d’euros assortie d’un coupon de 2,485 %, avec une maturité de 2046, ainsi que d’une part indexée sur l’inflation de 42,5 millions d’euros dont la maturité est de 2032. L’opération vise à simplifier la structure de la dette et à consolider les capacités financières d’Alis. Clifford Chance a conseillé Alis avec Daniel Zerbib, Cédric Burford, Benjamin de Blegiers, associés, Gauthier Martin, Julien Rocherieux, counsel, Chloé Desreumaux, Marie-Caroline Schwartz, Benoît Thirion, Daphné Celet, Julia-Barbara Michalon, Alexander Tollast et Guillaume Massole. White & Case a conseillé HSBC France et Deutsche Bank AG, London Branch agissant en tant qu’arrangeurs avec Paule Biensan, François-Guilhem Vaissier, Séverin Robillard, Gilles Endréo, associés, Marianna Sédéfian, counsel, Grégoire Karila, Antonin Deslandes, Arthur de la Fage, Jonathan Djenaoussine, Olivier Le Bars, Charlène Ntsiba et Anna Seniuta.
Bredin, White et Linklaters sur l’augmentation de capital d’Air Liquide
Air Liquide lance une augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires pour un montant d’environ 3,3 milliards d’euros. L’opération vise à refinancer une partie du prêt relais contracté en décembre 2015 dans le cadre de l’acquisition d’Airgas, l’un des principaux fournisseurs de gaz aux Etats-Unis. Elle constitue la 2ème étape du refinancement de cette acquisition après une émission obligataire de 3 milliards d’euros réalisée le 6 juin dernier, et sera suivie d’une émission obligataire de 4,5 milliards de dollars. Bredin Prat conseille Air Liquide avec Olivier Saba associé et Jean-Damien Boulanger en corporate et marchés de capitaux, ainsi que Pierre-Henri Durand associé et Pierre Goyat en fiscal. White & Case conseille également Air Liquide avec Philippe Herbelin et Colin Chang, associés, Max Turner counsel, Isabelle Touré-Farah et Linda Sharkey en marchés de capitaux, Alexandre Ippolito, associé, et Thomas Chardenal, en fiscal. Linklaters conseille le syndicat bancaire avec Bertrand Sénéchal, associé, Mylène Gallaud et Clément Moine, ainsi que Luis Roth, associé sur les aspects liés au droit américain.
Paul Hastings et Dentons sur l’equity bridge de PAI
PAI Partners a mis en place une deuxième «equity bridge financing» de 960 millions d’euros pour son fonds PAI Europe VI. Ce mécanisme se présente comme un financement-relais qui s’appuie sur les engagements des investisseurs. Il permet de couvrir toutes les dépenses, investissements comme frais de gestion, et simplifie ainsi la gestion des appels de fonds à l’égard des investisseurs. L’equity bridge a été consenti par Crédit Agricole Corporate and Investment Banking et BNP Paribas. Paul Hastings a conseillé PAI avec Olivier Vermeulen, associé, Marc Zerah, Tereza Courmont Vlkova et Aladin Zeghbib. Les banques étaient conseillées par Dentons avec Philippe Max et Guillaume Panuel, associés, Bérénice Combette et Philippine de Fouchier.
Fusions-acquisitions
K&L Gates sur le rachat d’un datacenter par Equinix
Le leader mondial des datacenters, l’américain Equinix a fait l’acquisition d’un datacenter de 40 000 m2 à Saint-Denis (93) auprès de son concurrent Digital Realty. Pour près de 190 millions d’euros, Equinix accroît ses capacités d’hébergement dans des locaux où il est déjà installé. En janvier dernier, il avait déjà repris le britannique Telecity Group, mettant ainsi la main sur 34 datacenters répartis entre Dublin, Helsinki, Istanbul, Manchester, Sofia, Stockholm et Varsovie. K&L Gates conseillait Equinix avec, à Paris, Edouard Vitry, associé, Joanna Klat, counsel, Sylvie Chandesris et Blandine Bourelle en immobilier, Caroline Ledoux, associée, Arthur Anton et Julie Dahan en corporate, Bertrand Dussert, associé, et Alban Michou-Tognelli en fiscal, Christine Artus, associée, Julie Bouchard, counsel, et Charlotte Dubois en social et Claude-Etienne Armingaud, associé, et Clémence Marolla sur les aspects IP/IT. Digital Realty était accompagné par White & Case et ses bureaux de Londres, Bruxelles, Francfort et Moscou.
CGR, LPA et Gibson sur le rachat d’eDevice par iHealth
La PME bordelaise eDevice, spécialisée dans l’Internet des objets est rachetée pour 93,88 millions d’euros par iHealth, une filiale du groupe chinois Andon. Créé au début des années 2000, eDevice permet de connecter des centaines d’appareils médicaux et de suivre ainsi les données de santé des patients. Elle réalise aujourd’hui près de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires, essentiellement auprès d’une clientèle étrangère. Basé en Californie, iHealth est également positionné sur le marché de la santé connecté, mais uniquement avec des produits destinés au grand public. Avec cette acquisition, la société s’implante sur le marché professionnel. CGR Legal a assisté le groupe Andon avec Philippe Raybaud, associé, et Wyssam Mansour en corporate, Bertrand Galvez, associé, en fiscal, Alexandre Bensoussan, associé, et Frédéric Reichert en social, Catherine Husson et Alice Bellilchi sur les audits contrats et corporate. Lefèvre Pelletier & associés a géré les aspects de propriété intellectuelle avec Xavier Pican, associé, et Margaux Hammer. Le bureau chinois de King & Wood Mallesons est également intervenu. Gibson, Dunn & Crutcher a conseillé eDevice avec Ariel Harroch, associé, et Judith Raoul-Bardy.
Orrick sur l’acquisition de Martifer Solar par Voltalia
Le producteur d’énergies renouvelables français Voltalia finalise l’acquisition de Martifer Solar, une filiale du groupe portugais Martifer implantée dans une vingtaine de pays. Avec cette acquisition, Voltalia voit ses capacités de production passées de 418 MW à plus de 1 000 MW, et démultiplie sa présence internationale avec des équipes réparties dans 17 pays, contre quatre auparavant. Regroupant désormais 423 collaborateurs, Voltalia triple son chiffre d’affaires, passant de 58 millions d’euros à 198 millions d’euros. Orrick Rambaud Martel a conseillé Voltalia avec Yves Lepage, associé, et Alexis Hojabr, counsel, ainsi qu’Alicia Bali en corporate, Anne-Sophie Kerfant, associée, en fiscal, et Michel Roseau, senior counsel, en concurrence. Les bureaux portugais de CMS Bureau Francis Lefebvre sont également intervenus. Martifer était accompagné par le cabinet portugais MLGTS ainsi qu’aux Etats-Unis par Davis Polk & Wardwell.
LPA et Bredin sur le rachat de Gazonor par La Française de l’Energie
La Française de l’Energie (LFDE) a finalisé la reprise de Gazonor auprès de Transcor pour près de 20 millions d’euros. Spécialiste du gaz de houille et de mine, LFDE met ainsi la main sur deux concessions de gaz et deux permis exclusifs de recherche sur l’ancien bassin minier du Nord-Pas de Calais. La PME, qui emploie une vingtaine de personnes, poursuit ainsi son ambition de devenir un acteur de référence dans la mise en place de circuits courts d’approvisionnement en énergie locale. La Française de l’Energie était conseillée par Lefèvre Pelletier & associés, avec Raphaël Chantelot, associé, et Quentin Brunaud. Transcor était accompagné par Bredin Prat avec Brigitte Leclerc, associée, Thomas Priolet, Sung-Hyuk Kwon et Bérengère Barjou en corporate, Raphaële Courtier, associée, en financement, et Guillaume Froger en droit public.
Lerins et Cleary sur l’acquisition d’Axyntis auprès de 3M
Le chimiste Axyntis reprend l’activité chimie fine de l’américain 3M. Implantée dans le Loiret, cette unité, qui emploie une soixantaine de salariés, réalise un chiffre d’affaires de près de 10 millions d’euros. Axyntis renforce ainsi ses capacités de R&D et son positionnement sur le marché pharmaceutique. Créé en 2007, Axyntis est spécialisé dans la chimie des sciences de la vie (pharmacie, santé animale, agrochimie), des colorants, de la cosmétique, de l’électronique et de la photographie. L’entreprise regroupe désormais six sites de production en France, employant 500 salariés, et réalise un chiffre d’affaires consolidé de l’ordre de 90 millions d’euros. Axyntis était conseillé par Lerins Jobard Chemla Avocats avec Laurent Julienne, associé, et Sylvain Pavillet, counsel. 3M était assisté par Cleary Gottlieb Steen & Hamilton avec Fabrice Baumgartner, associé, et Guillaume Foillard.
