Corporate - Les activistes confirment leur intérêt pour le marché français

Des campagnes d’activistes moins nombreuses mais plus concentrées sur le plan géographique, c’est en substance la conclusion de la dernière édition du Rapport spécial sur les tendances impactant l’activisme actionnarial en Europe, réalisé par Skadden et Activist Insight. Ainsi, selon l’étude, 117 entreprises européennes ont été la cible de campagnes publiques sur les trois premiers trimestres 2019, contre 134 au cours de la même période de 2018. Il s’agit du plus bas niveau depuis 2015. Pour la seconde année consécutive, Elliott Management est l’activiste le plus prolifique avec sept entreprises européennes publiquement ciblées au cours des trois premiers trimestres de l’année 2019 (deux de moins que pour l’ensemble de l’année 2018).

Dans ce contexte de ralentissement général, les investisseurs activistes ont concentré leurs attaques sur quelques pays du Vieux Continent. Le Royaume-Uni, la France, l’Allemagne, la Suisse et l’Italie regroupent 69 % des campagnes ; les marchés anglais et français s’apprêtant même à connaître un record en termes de nombre d’entreprises visées (selon les projections pour l’année 2019). Avec dix sociétés ciblées publiquement sur les neuf premiers mois de l’année (contre sept sur la même période de 2018), la France se situe au troisième rang, derrière le Royaume-Uni et l’Allemagne. Une progression qui, bien que limitée par rapport au marché d’outre-Manche, semble s’inscrire dans la durée. «Il y a encore six ans, être un investisseur activiste en France était considéré comme honteux ; aujourd’hui cela devient plus naturel, témoigne dans l’étude Catherine Berjal, cofondatrice du fonds CIAM. Les industriels et les politiques semblent comprendre que nous sommes présents et que nous n’avons pas l’intention d’arrêter ce que nous avons commencé.»

Dans la lignée des années précédentes, une part significative des campagnes européennes trouvent leur origine dans une opposition à une opération M&A : ces dernières représentent 9 % des campagnes activistes en 2019, contre une moyenne de 6 % depuis 2013. Ce chiffre monte même à 25 % en Suisse, et 12 % au Royaume-Uni.

Demande fréquente des activistes, la représentation de ces derniers dans les conseils d’administration a peu progressé. Les activistes ont remporté 52 sièges d’administrateur au sein d’entreprises européennes au cours des trois premiers trimestres de l’année 2019, le niveau le plus bas depuis 2014 et bien en dessous du nombre total de l’année dernière (92).

Technologie - Open Law publie un livre blanc sur l’application des insignes numériques au droit

A l’occasion de la quatrième édition du village de la LegalTech, qui s’est tenue les 26 et 27 novembre à la Cité des sciences et de l’industrie à Paris, l’association Open Law, Le droit ouvert, a publié un livre blanc sur l’application des insignes numériques au droit. «Un groupe de travail s’est formé de 2018 à 2019 sous l’impulsion de l’association afin d’explorer le potentiel de l’application des Open Badges dans le secteur du droit et du chiffre, à la fois comme communauté et comme métiers», explique Bertrand Cassar, secrétaire général de l’association dans le préambule de ce nouvel opus de 46 pages consultable en ligne sur le site de l’association. Originellement développés par la fondation Mozilla en 2012, pour décerner aux apprenants des badges pour les compétences acquises, les open badges sont des dispositifs numériques – appelés aussi insignes ou macarons numériques – servant à confirmer l’acquisition d’aptitudes, de connaissances ou de compétences. Ils n’ont pas vocation à concurrencer des diplômes mais à les compléter. Les auteurs parmi lesquels figurent la Fabrique des mobilités ou encore l’association Reconnaître-Open Recognition Alliance, y voient une opportunité d’accompagner la transformation des pratiques et compétences juridiques vers des juristes «plus ouverts, pluridisciplinaires et stratèges». Une foire aux questions abordant le régime juridique applicable aux open badges (contrats, marques, RGPD, etc.) clôt le recueil.