Private equity, fusions-acquisitions et droit général des affaires, suivez les grands dossiers de la semaine.
PRIVATE EQUITY
Quatre cabinets sur le rachat de SAF Aerogroup
Un consortium – mené par Vesper Next Generation Infrastructure Fund I SCSp basé au Luxembourg, et l’investisseur Infracapital dont le siège est au Royaume-Uni – va faire l’acquisition de SAF Aerogroup, acteur européen des transports aériens d’urgence, auprès des fonds gérés par l’Américain Oaktree Capital Management et par Bpifrance. La réalisation de l’opération reste soumise notamment à l’obtention d’autorisations réglementaires. Le consortium est épaulé par A&O Shearman avec Alexandre Ancel, associé, Julie Parent, Astrid Achard et Jérôme Païs, en corporate ; Romaric Lazerges, associé, Pauline Choplin, Lara Fontaine et Adélie Sallou, en droit public et contrats de projet ; Driss Bererhi, associé, Wendy Au, en financement ; Luc Lamblin, counsel, sur les aspects d’investissements directs à l’étranger ; Charles del Valle, associé, en droit fiscal ; Florence Ninane, associée, Roxane Hicheri, counsel, Victoire Sipp, en antitrust ; Laurie-Anne Ancenys, associée, Juliette Mazilier, en IT/data ; Olivier Picquerey, associé, Joanna Strzelewicz, en droit social ; Xavier Jancène, associé, Valentine Henry, en droit immobilier ; Erwan Poisson, associé, Paul Fortin, counsel, Rebecca Harris et Guillaume Auzanneau, en contentieux ; et Marianne Delassaussé et Victor Willaert, en propriété intellectuelle. Vesper est également conseillé par Sullivan & Cromwell avec Olivier de Vilmorin, associé, Pauline Le Faou, en corporate. Infracapital est assisté par KPMG Avocats pour les due diligences avec Delphine Capelli et Anne-Laure Benoist, associées, Caroline Chapuis, Nadège Thomas, Marie Collinet, Juliette Delzors et Sabrina Bandoui, en droit fiscal ; ainsi que par la firme britannique Travers Smith. Les vendeurs Oaktree Capital Management et Bpifrance sont accompagnés par Mayer Brown avec Hadrien Schlumberger, associé, Richard Sheard et Clara Hullo, en corporate ; Benjamin Homo, associé, Clara Hamour, en fiscalité et transaction ; et pour les due diligences avec Julien Haure, associé, Fadela Kaïlech et Agathe Vandenbroucke, en droit social ; et Maud Bischoff, associée, Elise Baha et Anthony Gerbron, en finance.
Paul Hastings sur l’acquisition d’European Dynamics
La société de gestion d’actifs Capza, à travers son fonds flagship Flex Equity Mid-Market II, devient actionnaire minoritaire stratégique du groupe grec European Dynamics, spécialisé dans l’e-gouvernement et la transformation numérique, aux côtés d’Abry Partners, tandis que le fondateur et CEO, Constantinos Velentzas, conserve la majorité du capital. La finalisation de la transaction est prévue avant l’été. Capza est assistée par Paul Hastings avec Charles Cardon, associé, Amaury Steinlin, en corporate ; et Damien Fenard, of counsel, Capucine Chareton, en droit fiscal. Abry Partners est épaulé par Kirkland & Ellis à l’international. European Dynamics est soutenu par Ashurst au Luxembourg et au Royaume-Uni. Constantinos Velentzas est accompagné par le cabinet grec Lambadarios.
Trois cabinets sur la reprise de SmartTrade Technologies
Le fonds d’investissement international TA Associates fait l’acquisition de SmartTrade Technologies, société spécialisée dans le trading et les paiements électroniques multi-actifs. A cette occasion, l’équipe de direction réinvestit, tandis que le groupe HG cède l’intégralité de sa participation. Il y a quelques mois, TA Associates avait déjà pris le contrôle d’Harvest, spécialisé dans les logiciels dédiés aux métiers du patrimoine et de la finance, aux côtés du fonds d’investissement Montagu Private Equity (ODA du 4 septembre 2024). Il avait également accueilli Francisco Partners comme co-actionnaire contrôlant d’Orisha, éditeur européen de logiciels dédiés aux entreprises des secteurs du retail, de l’immobilier, de la santé, de la construction et de l’agrifood (ODA du 24 juillet 2024). TA Associates est épaulé par Goodwin Procter avec Maxence Bloch, associé, Benhouda Derradji, counsel, Laura Robez-Masson, Charlotte Muller et Paul Hayes, en corporate ; Marie Fillon, associée, Louis de Chezelles et Albana Taipi, en propriété intellectuelle ; et Marie-Laure Bruneel, associée, Gauthier Pinabiaux, en droit fiscal ; avec des équipes au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. HG et les autres actionnaires sont assistés par White & Case avec Nathalie Nègre, associée, Martin Berton et Selim Laroussi, corporate/M&A ; Neeloferr Roy, associée, Sid-Ahmed Chalane, en financement ; Alexandre Jaurett, associé, Tamila Bellache, en droit social ; Clara Hainsdorf, associée, Laura Tuszynski, en IP/IT ; avec le bureau du Luxembourg ; et Orion Berg, associé, Louis Roussier, en contrôle des investissements étrangers. David Vincent, CEO et cofondateur du groupe, ainsi que l’équipe de management sont accompagnés par Winston & Strawn avec Grine Lahreche et Alexis Terray, associés, Audrey Szultz, of counsel, Vincent Bourrelly, en corporate ; et Jérôme Mas, of counsel, en fiscalité.
August Debouzy et HSF sur la levée de fonds de GravitHy
GravitHy, producteur de fer à faible teneur en carbone, réalise un tour de table de 60 millions d’euros qui voit arriver de nouveaux investisseurs comme Ecolab, Japan Hydrogen Fund, Marcegaglia, Rio Tinto et Siemens Financial Services. Cette injection de capitaux s’ajoute au soutien des actionnaires historiques – InnoEnergy, Engie New Ventures, Plug, Primetals Technologies, Forvia et Groupe Idec – ayant participé à un premier tour de table en 2022. Les nouveaux entrants sont conseillés par August Debouzy avec Julien Aucomte, associé, François Richard et Maxime Legourd, en transactionnel ; et Renaud Christol, associé, en concurrence. GravitHy est épaulé par Herbert Smith Freehills avec Christopher Theris, associé, Nicolas Pegou, en transactionnel ; et Michaël Armandou, associé, en développement de projet.
FUSIONS-ACQUISITIONS
August Debouzy et White & Case sur l’investissement dans Stam Europe
Le promoteur Atland reprend l’intégralité du capital social de Stam Europe, acteur de la gestion d’actifs et de fonds d’investissement alternatifs dans le secteur immobilier, auprès de la société luxembourgeoise Corestate Capital Holding. La réalisation de l’opération reste soumise notamment au feu vert de l’Autorité des marchés financiers. Atland est épaulé par August Debouzy avec Etienne Mathey, associé, Jean-Damien Boulanger, counsel, Coralie Foucault et Elina Alfarmini, en corporate/M&A ; Pierre Descheemaeker, counsel, en régulatory ; Antonia Raccat, associée, Catherine Mintégui, counsel, en droit immobilier ; Elie Bétard, counsel, Vincent Fromholz, en droit fiscal ; Diane Reboursier et Boris Léone-Robin, counsels, en droit social ; Charles Hugo, en contentieux ; Pierre Pérot, counsel, Inès Bouzayen, en propriété intellectuelle ; et Jennifer Hinge, associée, Pauline Desplas, en financement. Corestate Capital Holding est assistée par White & Case avec Alexis Hojabr, associé, Stanislas Marmion, Adrien Ahmadi Kermanshahani et Tali Cohen-Levy, en M&A/private equity ; Brice Engel, associé, Clément Bellaclas, en immobilier ; Estelle Philippi, associée, Sarah Kouchad, Thibault Faivre-Pierret et Corentin Traxel, en droit fiscal ; Valérie Ménard, associée, Tamila Bellache, en droit social ; et Emilie Rogey, associée, Maïlis Pachebat, en réglementaire, avec le bureau du Luxembourg.
Quatre cabinets sur la reprise de Theravia
Le laboratoire néerlandais Norgine rachète auprès du groupe d’investissement Mérieux Equity Partners la société pharmaceutique Theravia, spécialisée dans les traitements de pointe pour les patients atteints de maladies rares et sévères. L’opération doit encore recevoir des feux verts réglementaires. Norgine est conseillé par Latham & Watkins avec Olivier du Mottay, associé, Jacek Urban et Wooseong Choi, en corporate M&A ; Eveline Van Keymeulen, associée, Jeanne Fabre, Luke Nauth et Alexis Vaujany, sur les questions réglementaires de santé et de sciences de la vie ; Oliver Mobasser et Daniel Martel, en propriété intellectuelle et contrats commerciaux ; Mathilde Saltiel, associée, Constance Dobelmann et Agnès de Fortanier, en concurrence et distribution ; Lionel Dechmann, associé, Natacha Enoh, en finance ; Matthias Rubner, associé, Yanis Gaoua, en droit social ; et Charlotte Guérin, en protection des données ; avec les bureaux de Londres et Washington DC ; ainsi que par Sullivan & Cromwell avec Arnaud Berdou, associé, Céline Zhao, en contrôle des investissements étrangers. Mérieux Equity Partners est épaulé par DLA Piper avec Sarmad Haidar, associé, Edouard Baladès, counsel, Antoine Gravier, en corporate M&A et due diligence en droit des sociétés ; Sonia de Kondserovsky, associée, Marion Abecassis et Marion de Galembert, en réglementaire ; David Alexandre, associé, Alejandro Gonzalez Vega et Camille Malécot, en propriété intellectuelle ; Jérôme Halphen, associé, François Guillon, en droit du travail ; Erwan Lacheteau, associé, Giuliana Facim Menegassi, en financement et droit bancaire ; Gabriel Dalarun, associé, Vianney Tiberghien, en droit immobilier ; et Sara Koski, counsel, Clément Allais, en conformité réglementaire ; avec le bureau du Luxembourg ; ainsi que par Winston & Strawn avec Thomas Pulcini, associé, Alban Castarède, en droit fiscal.
DROIT GÉNÉRAL DES AFFAIRES
White & Case et De Pardieu sur la prorogation d’un financement accordé à Archer Hotel Capital
Aareal Bank AG, banque allemande spécialisée dans l’immobilier, a prorogé un financement paneuropéen d’actifs hôteliers, à hauteur de 567 millions d’euros, constituant un portefeuille propriété d’Archer Hotel Capital, véhicule d’investissement commun du fonds souverain de Singapour GIC et d’APG, filiale du fonds de pension néerlandais Stichting Pensioenfonds ABP. Ce prêt refinance sept établissements hôteliers totalisant plus de 2 000 chambres : Royal Saint-Honoré Paris, Renaissance Paris Vendôme, Renaissance La Défense Paris, Renaissance Amsterdam, Hilton Schiphol Airport, Conrad Dublin et Sheraton Stockholm. La majorité des actifs du portefeuille est gérée par Archer Hotel Capital sous des franchises Marriott, tandis que deux sont exploités par Hilton International. Archer Hotel Capital est épaulé par White & Case avec Amaury de Feydeau, associé, Tsveta Pencheva et Jessy Laberty, en financement ; avec le bureau de Londres. Aareal Bank AG est accompagné par De Pardieu Brocas Maffei avec Pierre Gebarowski, associé, Florian Aïn, counsel, Sabrina Blel, en immobilier ; ainsi que par DLA Piper au Royaume-Uni et en Irlande.
Clifford et Linklaters sur le rachat d’obligations de Tikehau Capital
Le groupe de gestion d’actifs Tikehau Capital a procédé au rachat de 200 millions d’euros d’obligations existantes venant à échéance en octobre 2026 et admises à la négociation sur le marché réglementé d’Euronext Paris. Parallèlement, Tikehau Capital a émis de nouvelles obligations pour un montant de 500 millions d’euros à échéance avril 2031 et assorties d’un coupon fixe annuel de 4,250 %. Tikehau Capital est conseillé par Clifford Chance avec Cédric Burford, associé, Auriane Bijon, counsel, Santiago Ramirez, en marchés de capitaux. Les banques sont épaulées par Linklaters avec Véronique Delaittre, associée, Elise Alperte et Sirine Laghouati, en marchés de capitaux.
Clifford Chance et White & Case sur le rachat de titres hybrides d’URW
Le propriétaire, développeur et opérateur d’actifs immobiliers Unibail-Rodamco-Westfield SE (URW) a réalisé une offre de rachat passée sur ses titres hybrides en circulation. La réalisation de l’offre de rachat était soumise à la finalisation de l’émission des nouvelles obligations, condition qui a été remplie par l’émission des nouvelles obligations pour un montant total en principal de 815 millions d’euros et un taux d’intérêt initial de 4,875 %. URW est épaulé par Clifford Chance avec Cédric Burford, associé, Alexander Tollast, counsel, Baya Hariche, sur les aspects de droit anglais et de droit français ; avec une équipe à Amsterdam. Les banques sont assistées par White & Case avec Séverin Robillard, Olga Fedosova et Tatiana Uskova, associés, Sébastien Caciano, en marchés de capitaux et droit bancaire ; Max Turner, associé, en droit américain ; et Estelle Philippi, associée, Claire Sardet, en fiscal.
