Private equity, fusions-acquisitions et droit général des affaires, suivez les grands dossiers de la semaine.
Private equity
Cinq cabinets sur le rachat de Lanvin par Fosun
Le conglomérat chinois Fosun International, coté à la Bourse de Hong Kong, prend une participation majoritaire au sein du capital de Lanvin, maison de haute couture française fondée en 1889 par Jeanne Lanvin, auprès des actionnaires actuels, Shaw-Lan Wang et Ralph Bartel. Ces derniers conservent toutefois une participation minoritaire dans la société. Déjà propriétaire de St Hubert et du Club Med, Fosun l’a emporté face au fonds qatari Mayhoola, qui détient notamment la griffe italienne Valentino et la française Balmain. Cette augmentation de capital devrait permettre de combler les pertes qu’affiche Lanvin depuis 2015, date du départ de son directeur artistique Alber Elbaz, et d’échapper à une procédure de cessation de paiements. DLA Piper a conseillé Fosun avec, à Paris, Laurence Masseran, associée, Cécile Szymanski, legal director, et Laurent Asquin en corporate ; Pierre-Alain Bouhenic, associé, Arnaud Moussatoff, counsel, et Nicolas Crocq en restructuring ; Jérôme Halphen, associé, et Vanessa Li en social. Racine a épaulé Shaw-Lan Wang avec Bruno Cavalié, associé, Bernard Laurent-Bellue, of counsel, et Bruno Laffont, counsel, en corporate. Bredin Prat a épaulé Ralph Bartel avec Olivier Assant, associé, Karine Angel, counsel, Christine Lenis et Simon Lange en corporate, ainsi qu’Olivier Puech, associé, en restructuring. Darrois Villey Maillot Brochier a épaulé Lanvin avec Alain Maillot et Nicolas Mennesson, associés, ainsi que Martin Lodéon en corporate, et François Kopf, associé, en restructuring. CBR & Associés l’a également conseillé avec Johann Sultan, associé, en social.
August et Osborne sur la levée de Tinyclues
Tinyclues, fournisseur d’une solution de ciblage marketing, boucle son troisième tour de table d’un montant de 18 millions de dollars (14,63 millions d’euros), auprès d’EQT Venture et des investisseurs historiques, Alven, ISAI, et Elaia Partners. Fondée en 2010 et dirigée par David Bessis, Tinyclues propose aux sites marchands une solution basée sur l’intelligence artificielle permettant de détecter les futurs acheteurs de tout produit, même en l’absence d’intention explicite. La start-up revendique plus de 80 clients grands comptes, dont Cdiscount, Fnac, Lacoste et Vente-privee.com. Ces nouvelles liquidités vont permettre à la société d’accélérer sa croissance en Europe et en Amérique du Nord. August Debouzy a conseillé Tinyclues avec Julien Wagmann, associé, Laure Khemiri et Coralie Foucault en corporate. Osborne Clarke a épaulé EQT Ventures avec, à Paris, Catherine Olive, associée, et Cyrille d’Amécourt en corporate ; Maxime Pigeon, associé, et Conrado Crespi en social ; Sophie Jouniaux, associée, en fiscal.
Cinq cabinets sur le LBO d’Alphitan
Capzanine entre au capital d’Alphitan, spécialiste européen de la maintenance de composants électroniques et de motorisation de parcs d’équipements industriels. L’opération est réalisée sous forme de LBO et le pool bancaire est constitué du Crédit Agricole d’Aquitaine et du Crédit Lyonnais, coarrangeurs, de BNP Paribas et de la Caisse d’Epargne Aquitaine Poitou-Charentes. Basé à Bordeaux, Alphitan emploie 270 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires de 34,7 millions d’euros en 2016. Implanté en Chine depuis 2015, le groupe opère sur différents secteurs, tels que l’automobile, l’agroalimentaire ou la métallurgie. Villemot, Barthès et Associés a épaulé le management avec Catherine Barthès-Hallé et Edgard Sarfati, associés. Gaftarnik, Le Douarin et Associés a assisté Capzanine, avec Mickaël Levi, associé, et Sarah Mobtahij. Mamou & Boccara l’a également épaulé avec Laurent Mamou, associé, en fiscal. Bonna Auzas Avocats l’a aussi assisté avec Sigmund Briant, associé, Jean Cagne et Emmanuel Guyot en due diligence. Franklin a conseillé le pool bancaire avec Olivier Borenstejn, associé, et Thibault Mercier en financement.
Trois cabinets sur l’acquisition d’Equator
Galiena Capital effectue l’acquisition de l’intégralité du capital social et des droits de vote d’Equator, agence d’événementiel sportif, auprès du fondateur Etienne Fretault et d’Entrepreneur Venture. Fondée en 2000, Equator fournit des solutions sur mesure pour les événements et déplacements (loges et pass VIP, hôtellerie, affrètement aérien, etc.) des professionnels du sport (clubs, sponsors, média, etc.), en France et à l’étranger. Forte de 25 salariés, la société réalise un chiffre d’affaires annuel de 10 millions d’euros. K&L Gates a conseillé Galiena Capital avec Nicola Di Giovanni, associé, Hala Nehmé et Sidney Lichtenstein en M&A ; Mounir Letayf, associé, et Adeline Roboam, counsel, en financement. LexCase a épaulé le fondateur d’Equator avec Christophe Blum, associé, en M&A, et Amaury de Carlan, associé, en fiscal. Celev Conseil a assisté Entrepreneur Venture avec Jean-Philippe Villeroy, associé.
Gowling, Didier & Lévy et Franklin sur la levée de Habx
Habx, plateforme de coconception de logements entre acquéreurs et promoteurs immobiliers en cas de vente en l’état futur d’achèvement, lève 10 millions d’euros auprès d’XAnge, Idinvest et NFU Digital, véhicule commun d’une partie des fondateurs et d’un family office. Créée en 2016 par Benjamin Delaux, la start-up permet aux futurs propriétaires de choisir la localisation, le budget et les caractéristiques de leur futur logement, en partenariat avec les promoteurs et en amont du permis de construire. Habx compte aujourd’hui une vingtaine d’opérations actives en Ile-de-France, à Bordeaux et à Toulouse. Gowling WLG a accompagné Habx avec Pierre-Emmanuel Chevalier, associé, et Natacha Baratier. Didier & Lévy a conseillé XAnge et Idinvest avec Philippe Didier, associé, Louise Troup et Jonathan Amoch. Franklin a épaulé NFU Digital avec Henry Ranchon, associé, Virginie Brault-Scaillet, of counsel, et Arnaud Bourdelat.
Droit général des affaires
CMS et Darrois sur l’Euro PP de Groupe Lucien Barrière
Groupe Lucien Barrière, spécialiste de l’hôtellerie de luxe, de la restauration et du bien-être, réalise son premier placement privé, au format obligataire non coté, en deux tranches pour un montant nominal total de 90 millions d’euros. Cet Euro PP, émis sur six et sept ans, a été souscrit par cinq investisseurs. Il a été arrangé par les coarrangeurs BNP Paribas et Société Générale, cette dernière étant également coordinateur. Darrois Villey Maillot Brochier a épaulé Groupe Lucien Barrière avec Martin Lebeuf et Laurent Gautier, associés, Mathilde Sollier et Martin Grange. CMS Francis Lefebvre Avocats a conseillé les coarrangeurs avec Marc-Etienne Sébire, associé, Rosetta Ferrère, counsel, et Délany Chelliah.
Shearman, Linklaters et Weil sur l’augmentation de capital de CGG
CGG, spécialiste de géosciences coté sur Euronext Paris, procède à une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, par voie d’émission d’actions. Chacune est assortie d’un bon de souscription d’actions d’un montant d’environ 112,2 millions d’euros, prime d’émission incluse. Dans le détail, cette émission entraîne la création de 71 932 731 ABSA, au prix de souscription unitaire de 1,56 euro (soit 0,01 euro de nominal et 1,55 euro de prime d’émission). Sursouscrite avec une demande totale d’environ 132,5 millions d’euros, elle représente environ 118 % du montant de l’offre. Oddo BHF agit en qualité de coordinateur global et chef de file. Cette émission s’inscrit plus globalement dans le cadre du plan de restructuration financière de CGG. A l’issue de ces opérations prévues par le plan de restructuration financière, CGG devrait bénéficier d’une situation de bilan assainie avec un niveau de dette financière brute ramené d’environ 2,95 milliards de dollars (2,39 milliards d’euros) à environ 1,2 milliard de dollars (0,97 milliard d’euros). Linklaters a épaulé CGG avec, à Paris, Luis Roth, associé, Sonny Ha et David Adler en marché de capitaux. Weil, Gotshal & Manges l’a également assisté avec Yannick Piette et Agathe Soilleux, associés, Pierre-Alexandre Kahn, Romain Letard et Pauline Regnier en corporate. Shearman & Sterling a conseillé Oddo BHF avec Hervé Letréguilly et Sami Toutounji, associés, ainsi que Séverine de La Courtie, counsel, en marché de capitaux.
White et Allen sur l’emprunt obligataire d’Icade
Icade, foncière, développeur et promoteur immobilier coté sur Euronext Paris, émet un emprunt obligataire d’un montant total de 600 millions d’euros, d’une maturité de dix ans et avec un coupon de 1,625 %. Icade lance concomitamment une offre de rachat portant sur trois souches obligataires existantes, financée avec les produits de la nouvelle émission. Les obligations, admises sur Euronext Paris, ont fait l’objet d’un placement privé international auprès d’investisseurs institutionnels. Crédit Agricole CIB, CM-CIC Markets Solutions, HSBC, Natixis et Société Générale Corporate & Investment Banking étaient teneurs de livre associés sur l’émission. Créé en 1954, Icade gère un patrimoine de 10,8 milliards d’euros au 31 décembre 2017. White & Case a conseillé Icade avec Thomas Le Vert et Séverin Robillard, associés, ainsi que Boris Kreiss et Guillaume Monnier ; Alexandre Ippolito, associé, et Guillaume Keusch en fiscal. Allen & Overy a épaulé le syndicat bancaire avec Julien Sébastien, associé, et Quentin Herry ; Mathieu Vignon, associé, et Virginie Chatté en fiscal.
Fusions-acquisitions
Latham et CMS sur l’acquisition d’A.T.U par Michelin
Le fabricant de pneus Michelin rachète 20 % du capital d’A.T.U, fournisseur allemand de services automobiles, à Mobivia, spécialiste de l’entretien et de la réparation automobile, pour un montant total de 60 millions d’euros. Créée en 1985, A.T.U exploite un réseau de 577 centres automobiles en Allemagne, 25 en Autriche et 6 en Suisse. Son actionnaire majoritaire depuis décembre dernier, Mobivia, est l’une des principales chaînes de maintenance et de réparation automobile d’Europe avec plus de 2 030 ateliers et magasins de détail, plus de 20 000 collaborateurs et un chiffre d’affaires annuel total de 2,7 milliards d’euros. Ses marques historiques sont Norauto, Midas et Carter-Cash. De son côté, Michelin est établi en Allemagne depuis plus de cent dix ans et emploie plus de 8 600 personnes dans la production, la commercialisation et la distribution de pneumatiques et de services associés dans ce pays. CMS Francis Lefebvre Avocats a conseillé Michelin et Mobivia avec, à Paris, Claire Vannini, associée, et Marine Devulder sur les aspects concurrence. CMS Suisse ainsi que CMS Allemagne ont assisté Michelin sur les aspects corporate. Latham & Watkins a accompagné Mobivia avec Denis Criton, associé, Claire Mahieu et Louise Gurly en corporate.
Granrut et Fidal sur l’acquisition de Lhotellier
Paprec, spécialiste du recyclage et de la valorisation des déchets industriels et ménagers, effectue l’acquisition d’Ikos (environnement), Capik (méthanisation), VI environnement (collecte) et Mailhem Ikos (ingénierie et méthanisation), les filiales environnementales du groupe de BTP Lhotellier. Ces quatre sociétés emploient 200 salariés et réalisent un chiffre d’affaires annuel de 38 millions d’euros. Créées en 1996 par Paul Lhotellier, l’actuel dirigeant, les trois premières possèdent plusieurs centres d’enfouissement, de stockage et de valorisation des déchets dans le quart nord-ouest de la France, pour une capacité annuelle de 400 000 tonnes. Créée en 2014, la dernière société, Mailhem Ikos, est basée à Pune, en Inde. Spécialisée dans la construction et la maintenance de méthaniseurs, elle possède une capacité annuelle de 36 000 tonnes. Avec cette acquisition, Paprec souhaite renforcer sa présence sur l’ensemble de la chaîne de valorisation des déchets. Granrut a assisté Paprec avec Bertrand Pebrier, associé, et Glenn Le Louarn en corporate ; Caroline Luche-Rocchia, counsel, en social. Fidal a conseillé les dirigeants de Lhotellier avec Alexandre Joannin et Christophe Mikolajczak, associés, en fiscal ; Cédric Leroyer, associé, et Mathilde Ravasse en corporate ; Bastien Masson, associé, et Justine Nantier-Verdier en droit économique ; Grégory Vandel, associé, en social ; Mathilde Coquerel en droit public.
